摘 要：P2P，這個(gè)在互聯(lián)網(wǎng)金融下迅速發(fā)展起來(lái)的行業(yè)，給人們提供了新的融資渠道和融資便利，成為現(xiàn)有銀行體系的補(bǔ)充體。我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸因擔(dān)保及其關(guān)聯(lián)、流動(dòng)性及準(zhǔn)備金、中間賬戶(hù)監(jiān)管缺失、信息披露及信息安全等方面存在的問(wèn)題，很大程度上制約著P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的健康發(fā)展，有必要通過(guò)一些手段對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在的問(wèn)題進(jìn)行深入剖析，并采取有效措施進(jìn)行控制。本文通過(guò)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的現(xiàn)狀、模式進(jìn)行剖析，找出我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)目前存在的問(wèn)題與不足，進(jìn)而，對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提出管控對(duì)策與建議，希望能夠促進(jìn)我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)能夠健康、持續(xù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)貸平臺(tái)；民間借貸

一、P2P概述

P2P，是peer-to-peer lending的縮寫(xiě)，即個(gè)人與個(gè)人之間的借貸，又稱(chēng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借貸，是一種將非常小額度的資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種商業(yè)模式。P2P直接將人們聯(lián)系起來(lái)，讓人們通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)直接交互，使得網(wǎng)絡(luò)上的溝通變得容易、更直接共享和交互，真正地消除中間商，為企業(yè)與個(gè)人提供更大的方便。而P2P信貸公司是民間借貸的“市場(chǎng)版”，它指的是有資金并且有理財(cái)想法的個(gè)人，通過(guò)信貸服務(wù)中介機(jī)構(gòu)牽線(xiàn)搭橋，使得信用貸款的方式，將資金貸給有其他借款需求的人，借款人除了支付利息外，還需要向公司支付一定的中介費(fèi)用。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的貸款者一般是個(gè)體商與工薪階層，短期周轉(zhuǎn)需求占據(jù)很大部分，它的性質(zhì)歸屬于民間抵押貸款，而中介一般是收取雙方或單方的手續(xù)費(fèi)為盈利目的或者是賺取一定息差為盈利目的的新型理財(cái)模式。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款及其主要特征：首先，借貸雙方非常的廣泛。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款借貸的形式提出了兩個(gè)scatter-many網(wǎng)絡(luò)，和非特異性的參與者非常分散，廣泛。只要借款人有良好的信用，即使缺乏抵押品，仍然可以獲得貸款，甚至是一個(gè)相對(duì)少量的基金投資者，在時(shí)間限制內(nèi)，有嚴(yán)格的要求，我們也可以找到一個(gè)匹配的借款人。和每一筆貸款可以有多個(gè)投資者；每一個(gè)投資者可以投資更多的貸款。第二，靈活高效的交易方式。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)海水淡化繁瑣的審批模式。在信貸資格的情況下，程序簡(jiǎn)單而直接，高效滿(mǎn)足借款人的財(cái)務(wù)需求。第三，風(fēng)險(xiǎn)和收益率的兩倍高。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)借款人缺乏有效的擔(dān)保和抵押，愿意接受更高的利率獲得貸款。和P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)和投資者面臨的高成本下一行的盡職調(diào)查或不夠詳細(xì)的問(wèn)題。第四，網(wǎng)上銀行的使用技術(shù)。在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，貸款關(guān)系密集，復(fù)雜，集成和審查這些信息，這極大地依賴(lài)于網(wǎng)絡(luò)銀行技術(shù)。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展水平與現(xiàn)狀

1、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量迅速增長(zhǎng)。這幾年來(lái)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)量越來(lái)越多，呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，每年增長(zhǎng)幅度將近達(dá)到200%。造成這種增長(zhǎng)趨勢(shì)的原因：一是目前的惠普金融得到了政策層面的大力支持，二是相關(guān)機(jī)構(gòu)還沒(méi)有對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)設(shè)立其有效的準(zhǔn)入門(mén)檻。

2、注冊(cè)資金沒(méi)有明確的法律要求。截至2015年12月底，全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的平均注冊(cè)資本達(dá)到1380萬(wàn)元。但是僅僅從單個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)的注冊(cè)資本金來(lái)看，則差異會(huì)很明顯：有些網(wǎng)貸平臺(tái)的單位注冊(cè)資本僅僅只有100萬(wàn)元，比如拍拍貸；有些的單位注冊(cè)資本則達(dá)到4億元，如陸金所。

3、成交額地域分布集中。從成交額地區(qū)分布看，浙江省、廣東省和北京市，這三個(gè)地方的成交總額占全國(guó)總比重超過(guò)了三分之二，達(dá)到了66.75%；而上海市、山東省和江蘇省這些地區(qū)的成交額集中度也很明顯，這種現(xiàn)狀的原因主要與該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平有關(guān)。

4、貸款的平均期限短。2015年的2月份全國(guó)P2P網(wǎng)貸的平均期限為3.99個(gè)月，較1月份縮短了1.74個(gè)月；2014年2月份，遼寧省的27.26個(gè)月的貸款期限成為最長(zhǎng)，其次是上海市，其貸款期限為18.99個(gè)月，相比于其他形式的貸款而言，網(wǎng)絡(luò)借貸的平均期限短。

5、無(wú)法對(duì)接征信系統(tǒng)，懲罰措施乏力。由于我國(guó)沒(méi)有像西方一樣的個(gè)人征信體系，又難以納入人形的征信系統(tǒng)，所以個(gè)人違約成本較低，同時(shí)國(guó)內(nèi)P2P的懲罰措施也缺乏約束力，壞賬率不僅影響平臺(tái)信譽(yù)，致使個(gè)人小額借貸平臺(tái)一直存在著隱患。

6、P2P行業(yè)處于監(jiān)管真空期。我國(guó)有關(guān)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的法律法規(guī)也在逐漸的增多，比如《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》：新36條出臺(tái)，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，發(fā)起設(shè)立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)；《合同法》第歷史而條規(guī)定：“履行期限不明確的，債務(wù)人可以隨時(shí)履行，債權(quán)人也可以隨時(shí)要求履行，但應(yīng)當(dāng)給對(duì)方必要的準(zhǔn)備時(shí)間”；《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》的有關(guān)規(guī)定：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，但最高別的超過(guò)銀行同類(lèi)貸款利率的四倍（包含利率本數(shù)）”；《合同法》第二十三章“居間合同”中明確規(guī)定，居間人提供貸款合同訂立的媒介服務(wù)，可依法向委托方收取相應(yīng)的報(bào)酬；有央行起草的《放貸人條例》草案已經(jīng)提交國(guó)務(wù)院法制辦，“民間借貸”正在國(guó)家立法層面得到確認(rèn)。雖然我國(guó)通過(guò)各種立法使得P2P貸款平臺(tái)逐漸合法化，網(wǎng)絡(luò)借貸這種民間借貸模式逐漸被接受，但是這個(gè)市場(chǎng)仍處于監(jiān)管真空期，靠中介費(fèi)盈利的方式不屬于人行、銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管范圍，未來(lái)走向需政策、監(jiān)管來(lái)共同引導(dǎo)。

（二）P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展模式現(xiàn)狀

1、傳統(tǒng)模式。這種模式下，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)僅僅是一個(gè)中介，搭建網(wǎng)絡(luò)，撮合，投資者和融資為人們通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行通信。其主要優(yōu)勢(shì)是招標(biāo)，借款人和貸款人有很大的自由，但也需要借款人每月還本付息，還款壓力小，風(fēng)險(xiǎn)小。缺點(diǎn)是如果沒(méi)有用戶(hù)群，很難實(shí)現(xiàn)盈利，盡管黑名單曝光率，但不補(bǔ)償貸款人的經(jīng)濟(jì)損失，而且對(duì)遲到的情況下，只退還銀行費(fèi)用，所以恢復(fù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)的資金只能由銀行承擔(dān)。

“帕特貸款”這樣的操作方式，很多人把借款人的形式對(duì)應(yīng)于一個(gè)多元化的形式一個(gè)投資者。使用競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)程序在線(xiàn)貸款，借款人和利率是由市場(chǎng)供求決定的投標(biāo)人，該網(wǎng)站只作為一個(gè)交易平臺(tái)。根據(jù)逾期天數(shù)，采取不同的措施，如逾期90天，所有的信息，包括借款人接觸信息，貸款人可能法律訴訟或找到收集公司收集，自信貸評(píng)估體系不能完全正確大額貸款項(xiàng)目的評(píng)估，再加上不能保證工作的平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)不顯示所有的細(xì)節(jié)，所以pat-prime模式平臺(tái)目前年產(chǎn)量一般較高，一般12%―16%。

2、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。這種模式下，借款人需要把自己的貸款申請(qǐng)發(fā)送到P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)充分控制借款人，貸款人不參與審計(jì)，并與借款人沒(méi)有合同。在基于模型的信用轉(zhuǎn)帳交易中，銀行獲得債務(wù)分割組合，打包成一個(gè)類(lèi)固定收益產(chǎn)品，賣(mài)給超過(guò)金融客戶(hù)。保證：一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個(gè)共同的平臺(tái)，享受貸款人收回本金和利息和滯納金和罰款利息；第二，風(fēng)險(xiǎn)資本償還本金和利息的部分補(bǔ)償。

典型代表“宜信”。優(yōu)勢(shì)：在審判和實(shí)地調(diào)查方法，利用貸款和償還月供色散系統(tǒng)保證有效，采取措施保證還款風(fēng)險(xiǎn)資本。缺陷：信貸傳輸模式在某種程度上，這小銀行不了解項(xiàng)目的實(shí)際情況，貸款，生成信息不透明的情況。自信貸評(píng)估體系更加復(fù)雜，只有從互聯(lián)網(wǎng)上給一定的保證。由于信用評(píng)估系統(tǒng)更加復(fù)雜，同時(shí)，平臺(tái)只給特定的擔(dān)保，從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來(lái)看，這樣的無(wú)擔(dān)保擔(dān)保模式年回報(bào)率較低，一般為10%左右。

3、擔(dān)保模式。這種模式下，通過(guò)區(qū)域性銀行嚴(yán)格的閾值限制和線(xiàn)下現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)，結(jié)合房地產(chǎn)抵押物為安全風(fēng)險(xiǎn)，利率是由市場(chǎng)供求決定的?；ヂ?lián)網(wǎng)即時(shí)贖回的有效組合金融產(chǎn)品和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)。審核通過(guò)，線(xiàn)檢查以下兩種方法聯(lián)合審計(jì)。借款人將自己的名字在房地產(chǎn)抵押貸款投資者的名字，作為抵押品，并由公證人公證，這個(gè)方法是無(wú)法執(zhí)行的有效性。

“互貸”就是這樣的模式，優(yōu)點(diǎn)是從現(xiàn)階段來(lái)看，不動(dòng)產(chǎn)抵押模式具有不錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)保障。一方面是因?yàn)橹袊?guó)房產(chǎn)市場(chǎng)一直頗具熱度，在一、二線(xiàn)城市尤為顯著，所以房產(chǎn)質(zhì)押相對(duì)于其他抵押物更具潛力價(jià)值且更具可償性。其次就是，房產(chǎn)作為不動(dòng)產(chǎn)不僅因其具有不可移動(dòng)性還因其資產(chǎn)價(jià)值較高，所以比較適合實(shí)地考察。缺點(diǎn)是由于需要線(xiàn)下審核與線(xiàn)下面簽，審核操作較為繁瑣，理財(cái)產(chǎn)品多為大額債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。由于不動(dòng)產(chǎn)抵押保障模式采取以房產(chǎn)作為抵押物的代償機(jī)制，對(duì)于借款人的選擇有較大的局限性，因此整體收益水平相較無(wú)抵押模式也要低一些，但是又因?yàn)椴糠中屡d細(xì)分領(lǐng)域的資金供需情況受外部影響不大，所以盡管整體收益已開(kāi)始呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，但暫時(shí)依然處于高位，一般可達(dá)14%-16%，隨時(shí)可贖型債權(quán)的年化收益也普遍可以達(dá)到14%左右。

“互貸”就是這樣的模式，優(yōu)點(diǎn)是現(xiàn)階段來(lái)看，該模型具有良好的房地產(chǎn)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。部分原因是中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)一直相當(dāng)大的熱度，在一、二線(xiàn)城市尤其重要，所以相對(duì)于其他房地產(chǎn)抵押承諾更多的潛在價(jià)值可補(bǔ)償。第二個(gè)是，不僅因?yàn)樗牟粍?dòng)產(chǎn)，不動(dòng)產(chǎn)也因?yàn)楦邇r(jià)值的資產(chǎn)，它更適合實(shí)地考察。缺點(diǎn)是需要缺點(diǎn)是由于需要線(xiàn)下審核與線(xiàn)下面簽審計(jì)操作更復(fù)雜，更多的金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的巨額債務(wù)。自房地產(chǎn)抵押貸款安全模式把房地產(chǎn)作為借款人擔(dān)保代償機(jī)制的選擇有很大的局限性，所以整體的收入水平相比無(wú)擔(dān)保模式應(yīng)該更低，還因?yàn)橐恍┬屡d領(lǐng)域的資金供應(yīng)和需求不受外部影響，所以即使總體收入已經(jīng)開(kāi)始顯示出下降的趨勢(shì)，但暫時(shí)仍然很高，一般14%―16%，年度收益率可以在任何類(lèi)型的救贖索賠通常高達(dá)14%

三、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在的主要問(wèn)題

（一）擔(dān)保及其關(guān)聯(lián)問(wèn)題

目前許多網(wǎng)貸公司為了獲得投資人信任，都引入第三方擔(dān)保公司。但這并非就能“高枕無(wú)憂(yōu)”。多數(shù)業(yè)界人士指出P2P網(wǎng)貸不良借款的風(fēng)險(xiǎn)，正在由網(wǎng)貸行業(yè)本身，向擔(dān)保公司傳導(dǎo)。

首先，互聯(lián)網(wǎng)和凈貸款擔(dān)保公司為“一家人”。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)和擔(dān)保公司投資同一個(gè)人或附屬公司，第三方相反的目的。平臺(tái)有問(wèn)題或關(guān)閉后，該公司保證將不是一個(gè)安全角色，沒(méi)用第三方擔(dān)保。

第二，安全公司高杠桿。即使安全公司保證真正的第三方，如果現(xiàn)金還款問(wèn)題的平臺(tái)或失敗，超出了支付能力的保證，安全公司可能無(wú)法顯示全部細(xì)節(jié)，投資者也將違約風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司獲得杠桿比率不得超過(guò)10倍目前的安全公司擔(dān)保金額不知道外面的世界，但業(yè)界普遍猜測(cè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其實(shí)際保證10倍杠桿。

第三是增加擔(dān)保費(fèi)用過(guò)高的融資成本。無(wú)論什么類(lèi)型的安全公司，凈貸款擔(dān)保利率約為10%，銀熊合作擔(dān)保率只有2%―4%，也最高的凈貸款擔(dān)保率僅為百分之四。如此高的速度，安全公司非常誘人，但最終通過(guò)，最終提高整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款融資的成本。

第四，小擔(dān)保公司更大的風(fēng)險(xiǎn)。雖然很多的擔(dān)保費(fèi)用，但風(fēng)險(xiǎn)是偉大的，只要借款人是一個(gè)問(wèn)題，它相當(dāng)于一個(gè)安全風(fēng)險(xiǎn)放大了10倍。高收益往往意味著高風(fēng)險(xiǎn)，這是一個(gè)小保安公司不能逃避。目前的情況是一個(gè)主要的擔(dān)保公司，以避免風(fēng)險(xiǎn)往往不愿這樣做，一個(gè)小保安公司由于缺乏商業(yè)和冒險(xiǎn)。對(duì)于這樣一個(gè)小公司，業(yè)務(wù)如果有一個(gè)問(wèn)題，該公司可能會(huì)崩潰。

（二）流動(dòng)性及準(zhǔn)備金問(wèn)題

從統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，過(guò)去一年76家發(fā)生過(guò)問(wèn)題的網(wǎng)貸公司，有60余家的問(wèn)題都集中發(fā)生在了第四季度，并且問(wèn)題的絕大部分是因?yàn)榱鲃?dòng)性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)變成了網(wǎng)貸公司的一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)。

為了防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，現(xiàn)有網(wǎng)貸公司采取的措施主要是提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，但是它們提取準(zhǔn)備金的金額數(shù)量和比例相對(duì)較低。除此以外，大部分的網(wǎng)貸公司對(duì)于準(zhǔn)備金的來(lái)源、用途沒(méi)有詳細(xì)的進(jìn)行披露，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金缺乏有效的內(nèi)外部監(jiān)管。

（三）中間賬戶(hù)監(jiān)管缺失問(wèn)題

加強(qiáng)對(duì)中間賬戶(hù)資本金的監(jiān)督和管理，是防止P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)生金融詐騙和捐款跑路的主要措施?，F(xiàn)有的網(wǎng)貸平臺(tái)，只是負(fù)責(zé)開(kāi)戶(hù)，大部分采取的方式都是在銀行和第三方支付平臺(tái)開(kāi)設(shè)了中間資本金賬戶(hù)，并不對(duì)資金托管，致使網(wǎng)貸平臺(tái)的實(shí)質(zhì)變成了可以獨(dú)立對(duì)中間賬戶(hù)資本金進(jìn)行支配，容易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信息披露及信息安全問(wèn)題

現(xiàn)在大部分的網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于自身的財(cái)務(wù)狀況并不進(jìn)行披露，雖然有一些平臺(tái)公布了它們逾期貸款的狀況，但是僅僅根據(jù)它們的這些數(shù)據(jù)，并不能有效的幫助投資者判斷公司的壞賬情況、平臺(tái)流動(dòng)性這些關(guān)鍵的決策指標(biāo)；還有些P2P網(wǎng)貸公司故意隱藏了相關(guān)借款者的信息，虛假披露，來(lái)吸引風(fēng)投資金；也有些P2P網(wǎng)貸公司美化自己公司的實(shí)力，夸大風(fēng)投資金量。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是在信用的基礎(chǔ)上達(dá)成的交易，投資雙方有權(quán)獲悉相關(guān)的信息，然而現(xiàn)實(shí)狀況是投融雙方由于平臺(tái)的相關(guān)財(cái)務(wù)信息太少，在選擇何種平臺(tái)的時(shí)候不夠精準(zhǔn)。此外，投融雙方的信息安全也存在著一些隱患，某些平臺(tái)有泄露客戶(hù)個(gè)人信息的現(xiàn)象發(fā)生，甚至人為的出售投融雙方的個(gè)人信息。這些問(wèn)題給P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的健康發(fā)展帶來(lái)了不好的影響。

四、對(duì)我國(guó)P2P行業(yè)健康發(fā)展的建議

（一）引入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度

引入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，由P2P平臺(tái)拿出自有資金，并根據(jù)交易金額的增長(zhǎng)而持續(xù)計(jì)提。這種風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，有點(diǎn)類(lèi)似銀行的不良貸款撥備，旨在出現(xiàn)投資項(xiàng)目違約后對(duì)投資者進(jìn)行救濟(jì)。

（二）嘗試與保險(xiǎn)公司合作

試著與保險(xiǎn)公司進(jìn)行合作，創(chuàng)新產(chǎn)品，為借貸資金安全提供保險(xiǎn)服務(wù)。如保險(xiǎn)公司與小貸公司合作的小額貸款履約保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)模式，經(jīng)過(guò)改良后可以移植到P2P行業(yè)，相對(duì)于融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)公司具有良好的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，償付能力也更強(qiáng)。

（三）引入商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)

將商業(yè)銀行這些機(jī)構(gòu)引入進(jìn)來(lái)，對(duì)P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資金乃至全部借貸資金進(jìn)行托管。托管之后，P2P平臺(tái)不得直接經(jīng)手歸集客戶(hù)資金，也無(wú)權(quán)擅自動(dòng)動(dòng)用在第三方托管的資金，從而減少平臺(tái)創(chuàng)辦人卷錢(qián)跑路的可能。這些措施的引入，都將可能增加P2P網(wǎng)貸的成本，降低投資者收益，但這是必須付出的學(xué)費(fèi)。

（四）加大投資者教育

P2P平臺(tái)還要大力加強(qiáng)投資者教育，切實(shí)做好信息披露工作，說(shuō)明白、講清楚項(xiàng)目的情況和可能的風(fēng)險(xiǎn)，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，增強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

（五）加大對(duì)中間賬戶(hù)資本金的監(jiān)督與管理

監(jiān)管部門(mén)可以對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)建立獨(dú)立賬戶(hù)，這種措施可以通過(guò)以下途徑達(dá)到：中間資本金需要第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行監(jiān)督與管理，而網(wǎng)貸平臺(tái)不能隨便的獲得和調(diào)動(dòng)資金，只是能查看該賬戶(hù)的明細(xì)。從而防止網(wǎng)貸公司進(jìn)行非法的融資以及金融詐騙。

五、我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展前景分析

（一）金融創(chuàng)新

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)思維下金融創(chuàng)新加快國(guó)內(nèi)金融改革，金融改革和政府尋求穩(wěn)步推進(jìn)，為互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機(jī)會(huì)；網(wǎng)絡(luò)銀行的快速發(fā)展和增長(zhǎng)，但也迫使金融機(jī)構(gòu)的改革，可以表示，互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)金融跨時(shí)代的征兆。

（二）補(bǔ)充傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的先天不足

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)大量資金不能通過(guò)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)和微型企業(yè)方便、快速和融資渠道，雖然資本成本高于傳統(tǒng)的凈貸款平臺(tái)的金融機(jī)構(gòu)，但對(duì)銀行貸款和高閾值的話(huà)說(shuō)，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)為企業(yè)解決緊急的財(cái)務(wù)需求，民用市場(chǎng)廣泛認(rèn)可的，補(bǔ)充傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)不希望和掩蓋不了市場(chǎng)。此外，debt-traditional金融機(jī)構(gòu)不明確，導(dǎo)致投資者和借貸者之間的信息不對(duì)稱(chēng)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資本供給和需求不匹配，并通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，投資者可以獲得信息對(duì)借款人在某種程度上，是自由選擇貿(mào)易伙伴，貸款方和借款方比較對(duì)稱(chēng)的信息，可以有效地降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）盤(pán)活民間流動(dòng)性

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)能夠吸引大量民間閑散資金，通過(guò)平臺(tái)聚集從而為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，盤(pán)活了民間閑散資金。

（四）利率市場(chǎng)化

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)大量資金不能通過(guò)傳統(tǒng)金融傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利率市場(chǎng)監(jiān)管當(dāng)局的嚴(yán)格控制，偏離理論的供給和需求決定市場(chǎng)，通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)貸款借款人的自由不同的利率，投資者出價(jià)或自愿匹配或不限于相對(duì)固定利率的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、利率的市場(chǎng)。

（五）普惠金融

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)投資門(mén)檻較低，擁有閑散資金的普通民眾都可以進(jìn)行投資，形成了人人可參與的市場(chǎng)，真正做到了普惠金融。而且通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)投資收益一般高于傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品，為廣大民眾提供了房地產(chǎn)、股市之外的又一大投資理財(cái)方式。

（六）促進(jìn)征信系統(tǒng)的建設(shè)

國(guó)內(nèi)征信系統(tǒng)建設(shè)缺失，借款者隨意性得不到約束，極易出現(xiàn)違約，導(dǎo)致壞賬出現(xiàn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)要健康持續(xù)的發(fā)展下去，就必須建立全國(guó)性全方面的征信系統(tǒng)，將違約的代價(jià)提高，提高投資者信心。

（作者單位：上海大學(xué)）