柒財(cái)經(jīng)旗下互聯(lián)網(wǎng)金融新聞中心了解到，作為受托和發(fā)行人，紫金信托于5月26日在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行豐耀2020年第二期個(gè)人汽車抵押貸款資產(chǎn)支持證券(下稱“豐耀ABS”)。

《豐耀2020年第二期個(gè)人汽車抵押貸款資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書》（下稱《說明書》）顯示，豐耀ABS發(fā)起機(jī)構(gòu)為豐田汽車金融（中國(guó)）有限公司（下稱“豐田金融”）。

另外，發(fā)行規(guī)模為45億元，優(yōu)先級(jí)發(fā)行金額為40.5億元，預(yù)計(jì)到期日為2022年3月36日。

基礎(chǔ)資產(chǎn)：5.4萬筆個(gè)人車抵貸

豐耀ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)為豐田金融發(fā)放的5.4萬筆個(gè)人汽車抵押貸款，單筆貸款最大未償本金余額為78.66萬元，占比約為0.02%。

借款人平均年齡為38.18歲，所屬地區(qū)涉及30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，其中余額占比最大的地區(qū)為廣東省，占比為29.52%，另入池資產(chǎn)為豐田和雷克薩斯品牌汽車。

就抵押貸款而言，《說明書》提到，資產(chǎn)池會(huì)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)支持證券的本息無法得到償付或者不能按時(shí)償付，而使投資者遭受損失。

因?yàn)橘Y產(chǎn)支持證券的本金和收益僅取決于資產(chǎn)池中抵押貸款的本息回收和相應(yīng)的信用增級(jí)安排，因此抵押貸款本身的信用風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致資產(chǎn)支持證券信用的風(fēng)險(xiǎn)的最最主要原因。

另外，《說明書》還指出，豐耀ABS存在抵押權(quán)無法辦理變更登記引致的風(fēng)險(xiǎn)。因?qū)Y產(chǎn)池中以抵押車輛設(shè)定了抵押的貸款進(jìn)行逐一變更抵押登記的成本過高。

豐田金融和紫金信托暫不辦理抵押權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記，而這不影響抵押權(quán)實(shí)際上已由豐田金融轉(zhuǎn)讓給紫金信托的合法性和有效性，只是紫金信托在行使抵押權(quán)無法對(duì)抗善意第三人。

若善意第三人對(duì)抵押車輛主張抵押權(quán)，紫金信托無法對(duì)抗時(shí)，豐田金融需要贖回相應(yīng)抵押貸款。不過，豐田金融持有了記載其作為抵押權(quán)人的車輛登記正本。

實(shí)收資本41億元 資產(chǎn)負(fù)債率近80%

互聯(lián)網(wǎng)金融新聞中心了解到，豐田金融是為豐田集團(tuán)的相關(guān)品牌提供金融服務(wù)的平臺(tái)。

其中，豐田金融零售貸款業(yè)務(wù)是指對(duì)個(gè)人及機(jī)構(gòu)客戶提供購(gòu)車貸款，貸款期限最長(zhǎng)為5年，個(gè)人客戶最高貸款額不超過車價(jià)的80%。

截至2019年12月31日，豐田金融零售貸款業(yè)務(wù)貸款余額為330.45億元，同比增加5.33%；存量貸款合同58.2萬個(gè)，較上年同期增長(zhǎng)3.07%，不良貸款率為0.1%。

另外，豐田金融經(jīng)銷商貸款業(yè)務(wù)是指汽車經(jīng)銷商提供的采購(gòu)車貸款，該項(xiàng)業(yè)務(wù)始于2006年4月，截至2019年末，貸款余額為45.13億元。

于豐田金融整體而言，《說明書》披露顯示，2019年，豐田金融取得營(yíng)業(yè)收入17.8億元，較2018年同期的15.5億元增長(zhǎng)14.8%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)9.4億元，同比增長(zhǎng)34.3%。

截至2019年12月31日，豐田金融總資產(chǎn)達(dá)386.7億元，比上年末的372.6億元增長(zhǎng)3.8%，負(fù)債總額為308.1億元，照此計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)近80%。

另到2019年末，豐田金融實(shí)收資本41億元，核心資本充足率為22.84%。（文 / 南木）