從各家銀行披露的貸款利率來看，建設銀行作為國有大行，加權平均貸款年利率僅為3.98%，遠低于其他銀行，且101.39億元的合同金額，全部為信用貸款。興業銀行作為股份制銀行，加權平均貸款年利率為4.18%，整體處于較低水平，但抵押貸款占比99.03%，剩下的0.97%為抵押+保證貸款。常熟農商行今年發行的4單ABS中披露的加權平均貸款年利率均低于5%。貸款利率差異背后，凸顯了國有大行與股份行、城農商行之間資金成本差異，國有大行相較而言更具有資金成本優勢。

“小微企業風險較高，如果沒有抵質押品，銀行較難給予風險定價，但戶均余額幾十萬甚至幾萬的小微企業很難有合格的抵質押品，這成為當前小微金融的矛盾點。”數字金融與普惠金融資深專家劉澄清，大行的數字科技較為先進，可以一定程度上控制風險，但中小銀行，尤其農商行的數字科技仍難以應對風險，因此要么提升其數字化能力，要么控制信用貸款的規模。

江浙地方銀行較為積極

地方銀行已成為小微企業貸款的主力軍，這在資產證券化領域中也可以得到印證。在上述6家銀行中，全國性銀行僅有建設銀行、興業銀行、浙商銀行發行ABS，其余3家銀行為地方銀行。常熟農商行、泰隆銀行和張家港農商行共計發行9單ABS，合計145.03億元，占全部金額的44.96%。

從銀行分布區域來看，總部位于江浙的銀行發行規模遠遠超過其他區域。在建設銀行飛馳建普2023年第一期微小企業貸款資產支持證券中，借款人所在地在江浙地區的占比為15.21%（江蘇10.09%，浙江5.12%）。

金融管理總局的數據顯示，截至2023年二季度末，大型商業銀行的普惠型小微企業貸款為10.71萬億元，占比39.12%；股份制銀行的普惠型小微企業貸款為4.45萬億元，占比16.27%；地方商業銀行為11.55萬億元，占比42.22%。

“隨著監管機構的政策支持，以及市場的進一步成熟，可以預見地方銀行將會加大微小企業貸款資產支持證券的發行力度，地方銀行的資產證券化發行規模和發行數量都將會增加。”大成律師事務所高級合伙人肖颯表示，從近幾年發行微小企業貸款資產支持證券的地方銀行來看，一直主要集中在江浙一帶沿海經濟發達區域，而東北、中西部等區域的小微企業的融資需求也在增強，預計這些區域的地方銀行也會加入到銀行間債券市場試水微小企業貸款資產證券化。

2023年6月30日，中國銀行間市場交易商協會發布的《關于進一步發揮銀行間企業資產證券化市場功能增強服務實體經濟發展質效的通知》顯示，創新民營小微企業盤活存量方式。 鼓勵以支持民營和中小微企業融資所形成的微小企業貸款債權、融資租賃債權、保理融資債權、應收賬款等作為基礎資產發行銀行間企業資產支持證券。